Cet insigne fait référence aux 2e Jeux Olympiques d'hivers de la 9e olympiade qui a lieu en 1928 à Saint-Moritz en Suisse. Il représente les anneaux olympiques et un liseré bleu avec des inscriptions. Il s'agit des seuls Jeux Olympiques d'hiver avant la seconde guerre mondiale à ne pas être organisés dans le même pays que les Jeux Olympiques d'été, qui se déroulent la même année à Amsterdam. Cette édition rassemble 464 athlètes de 25 pays concourant dans 14 épreuves et 8 disciplines : hockey, patinage artistique et de vitesse, ski de fond, skeleton, combiné nordique, bobsleigh et saut à ski. Les athlètes féminines, au nombre de 26, ne participent qu'à la compétition de patinage artistique. La délégation norvégienne est première au tableau des médailles avec 15 médailles dont 6 en or. La Suisse, pays organisateur obtient la 8e place avec une médaille de bronze. La France arrive en 5e place avec une médaille d'or en patinage artistique grâce au couple Andrée Joly et Pierre Brunet. Les Jeux d'hiver se dérouleront une seconde fois à Saint-Moritz en 1948. Cet insigne participait à la communication de l'événement.